اهمیت نقدشوندگی در بورس

با وجود اینکه روز یکشنبه معاملات خوبی در بورس مشاهده شد، انتظار می‌‌‌رفت که در ادامه هم این موضوع مشاهده شود، اما متاسفانه در ادامه شاهد افت ارزش معاملات بودیم و این موضوع نشان داد که روزهای تعطیل در وسط هفته چندان خوشایند بازار سرمایه نیست.

بورس از نظر دلاری جامانده است

بازار سرمایه با وجود رشد ریالی، از نظر دلاری هنوز نسبت به گذشته خود جاماندگی دارد که این موضوع در گفت‌وگوهای گذشته هم بیان شد. به‌عنوان مثال، بورس تهران از نظر دلاری نسبت به زمان انتخاب مسعود پزشکیان از نظر دلاری ۱۳درصد فاصله دارد، از اردیبهشت۱۴۰۲ نیز حدود ۴۰درصد پایین‌‌‌تر قرار دارد. اما به هر حال بازار و سهم‌‌‌های شاخص‌‌‌ساز از نظر ریالی رشد کرده است.

با نزدیک شدن به زمان آغاز به کار رئیس‌جمهور جدید ایالات‌متحده، بازار در موقعیت اصلاح قرار گرفت و پس از صحبت‌های وزیر امور اقتصادی و دارایی در برنامه تلویزیونی، وضعیت بازار سهام کمی بهبود پیدا کرد. اما در این هفته بازار سرمایه همه موارد در هفته‌های قبل را فراموش کرده است. به نظر می‌‌‌رسد که بازار سرمایه به چند موضوع در آینده نگاه می‌‌‌کند؛ نرخ بهره، FATF و نتیجه نحوه تعامل ایران و ایالات‌متحده و غرب.

همچنین یکی از نکات حائز اهمیت، نرخ ارز بازار توافقی است و اکنون مشاهده می‌شود که این نرخ مجددا در حال فاصله گرفتن با نرخی است که در بازار آزاد وجود دارد، این موضوع می‌تواند یک پتانسیل رشد برای بازار ایجاد کند. در مجموع زمانی که بازار به ماه‌های پایانی سال نزدیک می‌شود، اندکی کم‌‌‌رمق است و به نظر می‌‌‌رسد در صورتی که یک اتفاق مثبت تا انتهای سال به بازار مخابره نشود، رشد شدیدی را مشاهده نکنیم و بازار با همین وضعیت به مسیر خود ادامه دهد. اما با نزدیک شدن به فصل مجامع در سال آینده در اردیبهشت‌‌‌ماه، بازار سرمایه می‌تواند مجددا جان بگیرد.

بسته شدن نمادها به نوعی شکنجه کردن بازار و تنبیه کردن سهامدار خرد است. به عبارت دیگر، سرمایه‌‌‌گذار نمی‌‌‌داند که چه سرنوشتی در انتظار سرمایه وی قرار دارد. در دو ماه گذشته قرعه غیبت به نام نمادهای پتروشیمی افتاد و وضعیت آنها در هاله‌‌‌ای از ابهام قرار داشت؛ البته خوشبختانه روز چهارشنبه خبر بازگشایی برخی نمادهای پتروشیمی به بازار مخابره شد. به نظر می‌‌‌رسد سرمایه‌‌‌گذار نباید شرایطی را تجربه کند که برای سرمایه‌‌‌گذاری، تردید و ترس بسته شدن نماد را داشته باشد، بهتر است که این ریسک فعالان بازار سرمایه و معامله‌‌‌گران را تهدید نکند و نقدشوندگی همیشه اولویت بازار سهام قرار گیرد.

در مجموع، در صورتی که خبر مثبتی به بازار سرمایه تزریق نشود، به نظر می‌‌‌رسد همین وضعیت نوسانی بورس ادامه پیدا کند و رشد قدرتمند یا هیجانی مشاهده نخواهیم کرد، اما به بازار سرمایه در بلندمدت اطمینان و اعتماد وجود دارد؛ چراکه بورس ایران از نظر دلاری نسبت به گذشته خود و نسبت به سایر بازارهای موازی و رقیب یک جاماندگی را احساس می‌‌‌کند و امید است که این جاماندگی جبران شود

* کارشناس بازار سرمایه