شنبه 08 دی 1403
Saturday, 28 December 2024
به گزارش خبرنگار گروه آنلاین روزنامه دنیای اقتصاد،بورس تهران در حالی که ۷ هفته مثبت را پشت سر گذاشته است،اما ابهامات بسیاری پیرامون تداوم این روند وجود دارد. رشد نسبتا سنگین۴۱ درصدی شاخص کل طی این مدت در شرایطی رخ داده است که به نظر می‌رسد عوامل سیاسی و سیاستگذاری‌های اقتصادی در این صعود پرقدرت، نقش چشمگیری داشتند.
در همین زمینه مهدی صالحی، کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با خبرنگار گروه آنلاین روزنامه دنیای اقتصاد، ضمن مطرح کردن سناریوی رونق نمادهای کوچکتر در بازار سهام اظهار کرد: معاملات بازار سرمایه در هفته اول زمستان و مطابق انتظارات پرحرارت پایان یافت. در روزهای پایانی هفته به رغم شروع خوب بازار اما به مرور با افزایش عرضه‌ها روبه رو شدیم و شاخص کل پس از دستیابی به قله ۲ میلیون و ۸۷۰ هزار واحدی عقبگرد نشان داد.
وی افزود: آخرین بار که شاخص کل، یک سقف جدید را به ثبت رساند در اواخر مهرماه ۱۴۰۱ بود که تا ۱۷ اردیبهشت ۱۴۰۲ ادامه یافت. در این مقطع ۳۰ شرکت بزرگ بازار، حدود ۱۲۰ درصد بازدهی کسب کردند و شاخص هم‌وزن ۱۴۰ درصد رشد کرد.
به گفته صالحی، در دوره‌های میان‌مدت نیز، شاخص هم وزن عملکرد بهتری نسبت به شاخص ۳۰ شرکت بزرگ ثبت کرد اما در روند صعودی فعلی، بزرگان بازار توانسته اند پیشتاز بازار باشند.
وی اظهار داشت: از ابتدای شروع رشد بازار از ۲ آبان‌ماه، بازدهی ۳۰ شرکت بزرگ، شاخص کل و شاخص هم وزن به ترتیب تقریبا ۶۰، ۴۵ و ۳۰ درصد برآورد شده است. البته وجود صندوق‌های اهرمی و سهامی و وزن زیاد سهام بزرگ در این صندوق‌ها هم در این عملکرد بی‌تاثیر نبوده است.
صالحی در ادامه گفت: به نظر می‌رسد طی روزهای آینده شاهد چرخش نقدینگی به سمت نمادهای کوچکتر در بازار باشیم و پرچم بازدهی به دست این شرکت‌ها داده شود. همچنین بازگشایی نمادهای بسته شده در روزهای آتی، می‌تواند دوپینگی برای رشد شاخص کل در هفته پیش‌رو باشد.
وی افزود: کارنامه و تاریخچه بازار نشان می‌دهد احتمالا در پایان راه درخشش بزرگان قرار داریم. در آخرین روز معاملاتی هفته گذشته، برخی از نمادهای کوچک با تقاضا همراه بود و در انتها با صف خرید قدرتمند به پایان رسید که می‌تواند سناریو عرض اندام نمادهای کوچک در هفته جاری را تقویت کند.
این کارشناس بازار سرمایه خاطر نشان کرد: باید توجه داشت که صعود پر قدرت بورس کماکان با موانعی روبه‌روست؛ به عنوان مثال اگرچه نرخ ارز در بازار ارز توافقی در حال رشد است، اما قیمت دلار در بازار آزاد نیز، سودای سقف‌شکنی و فتح قله‌های جدید را دارد. این موضوع شاید در حاشیه سود و فروش شرکت‌های صادرات‌محور اثر مثبت داشته باشد اما از ناحیه تامین مالی و تهیه مواد اولیه به شرکت‌ها فشار وارد می‌شود.
وی اظهار داشت: این موضوع را می‌توان در مقایسه عملکرد بورس در برابر رقبای خود مشاهده کرد. رشد شاخص کل توانسته است تنها بخشی از تورم در جامعه را پوشش دهد و بازدهی حقیقی بسیاری از نمادها منفی است.
کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: یکی از ریسک‌های دیگر، نرخ YTM اوراق اخزا در کوتاه‌مدت و بلندمدت است که به حوالی ۳۲ درصد بازگشته است. این مساله علاوه بر فشار به بازار سرمایه می‌تواند منجر به عرضه نمادها در بورس شود.
صالحی در پایان، تنوع بخشی به سبد سرمایه‌گذاری، دوری از رفتارهای هیجانی، توجه به سودآوری و حاشیه سود پرتفوی شرکت‌ها و رصد اخبار مهم را برای موفقیت در سرمایه‌گذاری را ضروری دانست.
